Коэффициент финансовой устойчивости: формула по балансу

Коэффициент финансовой устойчивости: формула по балансу

Похожие публикации

Финансовое здоровье компании – важнейший фактор, влияющий на положение фирмы и ее дальнейшее развитие. Определяется оно посредством расчета множества коэффициентов, и одним из них является коэффициент финансовой устойчивости, показатели которого информируют пользователя о финансовом состоянии предприятия на данный момент. О том, что обозначает этот индикатор и как рассчитывается, пойдет речь в нашей публикации.

Значение коэффициента финансовой устойчивости

Эффективность любого производства зависит от надежности финансовых источников. К ним относятся ресурсы, которые используются предприятием более года: собственный капитал и полученные на значительные временные периоды займы. Эти значения лежат в основе определения стабильности компании, поскольку коэффициенты финансовой устойчивости предприятия показывают, какая доля активов работает и оборачивается за счет надежных ресурсов.

Рассчитывается показатель как отношение суммированного капитала, сформированного из средств предприятия и долгосрочных займов, к величине пассива, т. е. к валюте баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости: формула

Находят значение индикатора устойчивости по формуле:

где СК – собственный капитал фирмы,

ДП – долгосрочные пассивы,

ВБ – валюта баланса.

Исходной информацией для расчета располагает баланс фирмы. Подставляя в формулу значения, указанные в строках сформированного на отчетную дату баланса, получим для коэффициента финансовой устойчивости (формула по балансу) следующее равенство:

Ку = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700

Валюта баланса (стр. 1700) складывается из собственного и заемного капиталов, т. е, кроме строк 1300 и 1400 в ней присутствуют краткосрочные займы и обязательства (стр. 1500).

Нормативные значения индикатора

Расчетный показатель коэффициента, приближенный к 1, говорит о небольшой доле внешнего капитала в совокупном объеме пассивов, а именно невысокая составляющая заемных средств означает нормальную устойчивость анализируемой фирмы.

Оптимальным считается размер коэффициента 0,8 – 0,9. Он свидетельствует о финансовой стабильности и независимости фирмы от привлеченного извне капитала, тенденция к увеличению коэффициента характеризует повышение платежеспособности фирмы на длительную перспективу.

Значение, превышающее 0,95 или равное 1, говорит о непривлечении краткосрочных источников (надо сказать, что на практике такой перекос встречается крайне редко), что не всегда экономически оправдано и говорит о непродуктивном управлении организацией, поскольку за счет краткосрочных кредитов зачастую решается множество производственных проблем и доступны различные рычаги, расширяющие возможности бизнеса.

Индикатор менее 0,75 – повод задуматься руководителям, поскольку подобная величина коэффициента свидетельствует о зависимости компании от кредитных вливаний, а также возникновении рисков длительной неплатежеспособности фирмы.

Коэффициент финансовой устойчивости по балансу: пример

Рассчитаем индикатор устойчивости на базе исходных балансовых данных за 4 отчетных периода:

На дату:

Значения строк баланса

Ку = ((гр. 2 + гр. 3) / гр.4)

Источник:
http://spmag.ru/articles/koefficient-finansovoy-ustoychivosti-formula-po-balansu

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу

Понятие коэффициента финансовой устойчивости по балансу

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу определяет долю источников финансирования своей хозяйственной деятельности, привлекаемых предприятием на добровольной основе.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу позволяет определить зависимость предприятия от кредиторов и исследовать его платежеспособность. Для расчета коэффициента необходимо использовать данные бухгалтерского баланса.

Знания о текущем состоянии финансовой устойчивости позволяет предприятию составить правильный финансовый и бизнес-план на последующие периоды. Помимо этого, предприятие может грамотно построить собственную кредитную политику в соответствии с определенными целями и существующим финансовым положением.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу

В соответствии с формой № 1 (бухгалтерский баланс) формула коэффициента финансовой устойчивости выглядит следующим образом:

Кфу = (строка 1300 + строка 1400) / строка 1700

Здесь строка 1300 – капитал и резервы,

Строка 1400 – долгосрочные обязательства,

Строка 1700 – суммарные пассивы баланса.

Обобщенно формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу выглядит так:

Кфу = (СК + ДО) / Пасс

Здесь Кфу — коэффициент финансовой устойчивости;

СК — собственный капитал, в том числе имеющиеся резервы;

ДО— долгосрочные обязательства (кредиты и займы), со сроком привлеченияболее 1 года;

Пасс — итог по пассивам (валюта баланса).

Строку 1700 баланса можно получить путем суммирования строк 1300, 1400 и 1500, поэтому можно говорить о том, что коэффициент, близкий к единице отражает малое количество привлеченных компанией краткосрочных займов.

При этом низкая доля краткосрочных займов и представляет собой финансовую устойчивость.

Нормативное значение

При анализе коэффициента финансовой устойчивости, можно сказать, что чем ближе его значение к единице, тем стабильнее положение предприятия. Это объясняется тем, что доля долговременных источников финансирования превышает краткосрочные. Идеальное значение единица показывает положение компании, при котом она не привлекает краткосрочные источники финансирования, но это не всегда экономически выгодно.

Для осуществления приемлемой и стабильной хозяйственной деятельности и по балансу должна получить в итоге величину в пределах от 0,8 до 0,9, что является нормативным значением.

Значение коэффициента более 0,9, показывает финансовую независимость компании и его платежеспособность на долгосрочную перспективу. Однако, если значение коэффициента превысит 0,95, то возможно предприятие использует не все доступные возможности расширения деятельности, которые могут предоставляться за счет привлечения «быстрых» источников финансирования. Зачастую данная кредитная политика отказа от краткосрочных займов показывает неэффективность управления.

Если коэффициент финансовой устойчивости опускается ниже 0,75, то это может свидетельствовать о возникновении риска хронической неплатежеспособности предприятия и попадания его в финансовую зависимость от кредитора.

Типы финансовой устойчивости

Можно выделить несколько типов финансовой устойчивости:

  • Абсолютная ФУ, характеризующая высокую степень платежеспособности, независимость от внешних кредиторов;
  • Нормальная ФУ, которая характеризуется рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности;
  • Неустойчивое финансовое положение, характеризующееся нарушением нормальной платежеспособности, появлением необходимости привлечения дополнительного источника финансовых средств.
  • Критическое финансовое состояние, которое характеризуется наступлением кризиса и наступлением банкротства.

Примеры решения задач

Сумма капитала и резервов (стр. 1300) – 250 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств (стр. 1400) – 120 тыс. руб.

Сумма по пассиву баланса (стр. 1700) – 425 тыс. руб.

Сумма капитала и резервов – 220 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств – 125 тыс. руб.

Сумма по пассиву баланса –505 тыс. руб.

Определить коэффициенты финансовой устойчивости и сравнить предприятия.

Кфу (предприятие А) = (250+120) / 425=0,87

Кфу (предприятие В) = (220+125) / 505=0,68

Вывод. Мы видим, что предприятие А более финансово устойчиво, чем предприятие В.

Источник:
http://ru.solverbook.com/spravochnik/formuly-po-ekonomike/formula-koefficienta-finansovoj-ustojchivosti-po-balansu/

Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости: Что это такое?

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель

Описание показателя и его нормативное значение

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.

Коэффициент финансового левериджа

Отношение заемного капитала к собственному.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Отношение собственного капитала к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.

Коэффициент покрытия инвестиций

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.

Коэффициент мобильности имущества

Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Читайте также  Регистрация слогана в Роспатенте

Коэффициент обеспеченности запасов

Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов

Коэффициент обеспеченности запасов – это показатель финансовый устойчивости организации, определяющий, в какой степени материальные запасы организации покрыты ее собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций – это финансовый коэффициент, показывающий, какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников: собственных средств и долгосрочных пассивов.

Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio)

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.

Отношение долга к EBITDA

Коэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA ratio) – это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). В качестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, в данном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Финансовый леверидж (Debt-to-equity ratio)

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Чистые активы

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Источник:
http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/solvency/

Финансовая устойчивость предприятия

Под финансовой устойчивостью предприятия понимают то его состояние, при котором его же платежеспособность обретает определенную стабильность, постоянство. Это важная экономическая категория, характеристика деятельности, позволяющая определить степень надежности предприятия в рыночных условиях. Если его финансовое положение характеризуется стабильностью, это свидетельствует о том, что оно:

  • Поддерживает, наращивает соответствующий уровень деловой активности;
  • сохраняет должный уровень предпринимательской деятельности;
  • в полной мере обеспечивает свою платежеспособность;
  • сохраняет структурную прочность, быстро приспосабливается к меняющимся условиям рынка, т. е. финансово надежно.

Все это в совокупности формирует привлекательный инвестиционный имидж предприятия. Обеспечение устойчивости обусловлено чаще всего увеличением объемов продаж и, как следствие этого, ростом прибыли. Соответственно, образуются выгодные условия для улучшения хозяйственной деятельности, а также благоприятная почва для инвестирования в материально-техническую составляющую.

При оценке реальной финансовой устойчивости используют специальные коэффициенты. Производится расчет ликвидности активов (баланса) и платежеспособности, т. к. эти показатели являются значимыми критериями оценки финансовой стабильности предприятия.

Следует обратить внимание на то, что платежеспособность характеризуют коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности (КТЛ и КАЛ), а также обеспеченности своими оборотными средствами и т. д. Существенное значение имеет рентабельность активов и норма чистой прибыли. Детальное исследование с использованием этих коэффициентов позволяет узнать истинный потенциал предприятия, его конкурентоспособность на рынке, обозначить конкретный вид финансовой устойчивости.

Применяемые виды финансовой устойчивости предприятия

Примечательно, на сегодня существует несколько трактовок термина «финансовая устойчивость предприятия». Обобщая, следует отметить, что, во-первых, в практике это довольно распространенное понятие. Во-вторых, большинство экономистов соотносят его с такими понятиями, как «платежеспособность», «ликвидность», «доходность», «финансовая независимость».

Достаточно распространенным является следующее деление финансовой устойчивости на виды («Финансовый анализ: методы и процедуры», автор издания – В. В. Ковалев).

абсолютная (АФУ)

нормальная (НФУ)

(КФП)

Производственные запасы (ПЗ) покрывают своими средствами, отсутствует внешняя зависимость от кредиторов

Некое сбалансированное состояние, при котором ПЗ формируются одновременно за счет собственных и заемных средств

кредиты и займы не загашаются, а

прочие платежные обязательства вовремя не исполняются

Оценивая устойчивость финансового состояния предприятии по этим параметрам, следует принять ко вниманию следующее:

  1. АФУ свидетельствует об абсолютной, безусловной платежеспособности предприятия.
  2. НФУ показывает, что в целом предприятие платежеспособно, но для целей покрытия запасов и трат оно время от времени прибегает к помощи дополнительных источников (долговременным займам), чтобы совершить первичные платежи.
  3. Наличие НФП говорит о дисбалансе, нарушении платежеспособности и необходимости восстановления баланса, что на данной стадии сделать еще возможно.
  4. КФП отображает не только кризисное состояние предприятия, но и, по сути, приближение его к банкротству.

По последнему пункту следует добавить, что на сегодня основания для признания юрлица (и физлица) банкротом устанавливает ФЗ РФ № 127 от 26.10.2002 (ред. от 03.07.2019).

Важно! Согласно ст. 3 данного закона дело о банкротстве предприятия (юрлица) возбуждается, если срок не исполнения требуемых обязательств составляет больше 3 мес. Отсчет ведется со дня, когда их нужно было исполнить.

Самоочевидно, анализ финансовой устойчивости многогранен. Проводится он, как принято, с использованием абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относят недостаток (избыток) собственных средств, а к относительным – коэффициенты автономии, независимости и др.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Данные показатели за конкретный отчетный год определяются на основе баланса предприятия. Суммы некоторых наиболее значимых абсолютных показателей в млн. руб. приведены далее в качестве примера. Для наглядного образца представлены данные по капиталу и резервам, кратковременным заемным средствам, долговременным обязательствам, кредиторской задолженности.

В таблице использованы сокращения: «н. г.» – начало года, «к. г.» – конец года, «изм.» – изменения за весь год. Далее, по балансу также выясняется суммарная сумма всех источников финансирования и запасов, а также недостаток (избыток) своих оборотных средств (в том числе с кратковременными займами) и суммарной суммы финансирования данных запасов.

Получив, таким образом, требуемые значения названых показателей, проводится их анализ. В частности, выясняется, наличие (отсутствие) недостатка своих средств для целей финансирования запасов. Если констатируется его наличие, то это свидетельствует о том, что данное предприятие не обладает абсолютной устойчивостью с точки зрения финансов и т. д.

Пример 1. Оценка уровня финансовой стабильности предприятия по абсолютным показателям (за 2018 г.)

Для целей оценки взяты условные значения основных показателей из баланса предприятия за прошедший 2018 г. Сведения представлены по состоянию на начало (конец) отчетного 2018 г. Также показаны изменения по ним, произошедшие на протяжении этого года.

Читайте также  Воинский учет в организации: пошаговая инструкция 2020, методические рекомендации, образцы документов

Сумма запасов

Сокращения по таблице: «н. г.» – начало 2018 г., «к. г.» – конец 2018 г., «изм.» – изменения, которые произошли за 2018 г.

Из приведенных данных следует, что у предприятия имеется недостаток своих средств, который в начале 2018 г. составлял сумму 15,0 млн. рос. руб., а в конце – 12 млн. рос. руб. Это говорит о том, что на предприятии в 2018 г. не отмечалась абсолютная финансовая устойчивость (АФУ).

Далее, совершенно очевидно, что привлекались дополнительные средства – кратковременные займы. Между тем если сравнить суммарный размер этих займов (КЗ) и собственных средств (СС) по состоянию на начало и конец 2018 г. с запасами, то показатель устойчивости окажется не столь печальным.

Согласно данным баланса: суммарная сумма КЗ и СС равнялась 93,5 млн. рос. руб. и 100,2 млн. рос. руб. на начало и конец 2018 г. А запасы за эти же периоды составляли 90,3 и 91 млн. рос. руб. соответственно. Самоочевидно: в одном и другом периоде суммы КЗ и СС больше размера запасов. А это значит, что финансовая устойчивость предприятия определяется как нормальная (НФУ).

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Данная категория показателей широко распространена не только в российской, но и мировой практике. Перечень их не так уж и велик, но, тем не менее, весьма значим и применяется повсеместно при анализе финансового состояния предприятий. Среди них выделяют коэффициент:

  1. Автономии (либо независимости). Отображает долю финансовых ресурсов предприятия, которая покрывается за счет своих средств. Нормой признается значение 0,5. Это минимальный допустимый порог коэффициента. Считается, что чем больше его значение, тем более независимо предприятие. Это значит, что долги загашаются своими силами, без привлечения сторонних источников финансирования.
  2. Финансовой зависимости (оборотный к предыдущему, т. е. коэффициенту автономии). Отображает степень зависимости предприятия от дополнительных сторонних источников финансирования. Иными словами, показывает соотношение заемных средств к 1 руб. своего капитала. С его помощью можно выяснить, способно ли предприятие загасить (уже без активов) кредиторские долги.

По большей части на практике используются именно эти коэффициенты. Но, кроме них, различают и другие. Например, зачастую при анализе оперируют понятием «коэффициент долговременной финансовой независимости». При этом подразумевают соотношение размера своего капитала и долговременных обязательств к суммарной балансовой сумме. Он свидетельствует о независимости предприятия от кратковременных дополнительных источников финансирования.

Отдельно следует отметить так называемый коэффициент финансового рычага (FLS). Его нередко именуют также «плечо финансового рычага», а рассчитывают как отношение заемного капитала к собственному. Наглядно данное соотношение выглядит следующим образом:

либо то же самое, но в другом виде:

Таким путем определяется доля заемных средств (ссуды, кредиты, прочее) в составе капитала предприятия, а также степень его влияния на собственно эффект финансового рычага. К сведению, эффект, о котором идет речь, отображает результативность применения заемных средств для повышения доходности предприятия. Нерациональное, безграмотное использование сторонних средств может привести, в конечном счете, к неплатежеспособности и, как следствие, к банкротству.

Распространенные ошибки при определении финансовой устойчивости предприятия

Ошибка 1. Не совсем корректным является отождествление двух понятий: «финансовая устойчивость предприятия» и «рыночная устойчивость». Следует понимать, что вторая фраза имеет более широкое значение, нежели первая. Рыночная устойчивость подразумевает стабильность не только финансовую, но и ценовую, а также стабильность конкурентоспособности, хозяйственных связей и прочее.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Как укреплять, улучшать финансовое положение предприятия? Существуют ли какие–либо методы по этой части? На что следует ориентироваться при решении данного вопроса?

Для этой цели разрабатывается целый спектр мероприятий по трем ключевым направлениям. Первое: по увеличению прибыли, уставного капитала (УК). Второе: по повышению эффективности инвестиционных вложений, управлению активами. Третье: по привлечению, рациональному формированию, использованию заемного капитала.

При оптимизации капитала могут применяться разные подходы финансирования активов. Например, консервативный, когда финансирование производится по большей части за счет своего капитала. Он позволяет добиться максимально высокого коэффициента финансовой устойчивости (КФУ).

При умеренном подходе финансирование осуществляется в соотношении 75-80% собственного капитала, а остальное – за счет займа (в основном долговременного, а в ряде случаев и кратковременного). Таким путем можно прийти к некоему срединному, допустимому уровню стабильности.

Наконец, агрессивный подход, при котором процент собственного капитала в финансировании снижен до 50%, что позволяет работать лишь с малыми размерами своего капитала.

Источник:
http://finzz.ru/finansovaya-ustojchivost-predpriyatiya-tablica-primery.html

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовой устойчивостью предприятия называется его способность осуществлять свою операционную деятельность в течение определенного периода времени. В отличие от платежеспособности, которая характеризует способность компании погашать свои обязательства засчет своих активов, финансовая устойчивость является более широкой характеристикой. В какой-то мере можно утверждать, что платежеспособность организации является одной из составных частей ее финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость компании оценивается на основании двух групп показателей:
1. Показатели структуры капитала;
2. Показатели долговой нагрузки.

Некоторые из нижеперечисленных коэффициентов рассчитываются с помощью показателей отчета о финансовом положении, также известного, как бухгалтерский баланс. Показатели балансового происхождения (к примеру, величину капитала или активов) для более точного расчета показателей финансовой устойчивости рекомендуется исчислять на среднегодовой основе, а не на конкретную дату.

Показатели структуры капитала

Глобально структура капитала представляет собой соотношение собственного и заёмного капитала, измеряемое различными способами через похожие коэффициенты. К наиболее распространенным метрикам структуры капитала относятся:

1) коэффициент финансового рычага (D/E, debt-to-equity ratio)

D/E = Debt / Equity, где

Debt – финансовый долг компании (обязательства по кредитам и займам);

Equity – собственный капитал компании.

2) коэффициент финансовой зависимости (DR — debt ratio)

DR = Debt / (Debt + Equity), где

Debt – финансовый долг компании (обязательства по кредитам и займам);

Equity – собственный капитал компании.

Коэффициент финансового рычага и коэффициент финансовой зависимости являются, по сути, идентичными показателями, отображающими соотношение заемного и собственного капитала в структуре капитала компании. Допустимые значения данных коэффициентов существенно различаются от отрасли к отрасли, вследствие чего анализ этих показателей у отдельно взятой организации следует проводить либо в динамике, либо в сравнении со среднеотраслевыми значениями. В целом можно утверждать, что диапазон нормальных значений коэффициента D/E в зависимости от отрасли находится в пределах от 0,2 до 1,5.

Повышенный по сравнению с нормой коэффициент D/E свидетельствует о чрезмерно высокой доле заемного капитала в организации. Иными словами, компания, у которой превышены коэффициенты данной группы, принадлежит в большей степени кредиторам, нежели акционерам. Напротив, излишне низкий коэффициент D/E говорит о том, что предприятие не в полную силу использует возможность привлечения дополнительных заемных средств для развития бизнеса.

3) коэффициент капитализации (CR — capitalization ratio)

CR = LTL / (LTL + Equity), где

LTL (long-term liabilities) – долгосрочные обязательства компании;

Equity – собственный капитал компании.

Коэффициент капитализации внешне схож с коэффициентом финансовой зависимости, но вместо финансового долга при расчете данного показателя применяются долгосрочные обязательства. Таким образом, коэффициент капитализации не учитывает краткосрочный долг, но при этом берет во внимание нефинансовые долгосрочные обязательства – долгосрочную кредиторскую задолженность, отложенные налоговые обязательства и т.д.

Читайте также  Отчетность ООО без - работников в - ПФР, ФСС, ИФНС

Нормативные значения данного коэффициента не установлены, поэтому основную аналитическую ценность он представляет в динамике. При наблюдении устойчивого роста коэффициента капитализации можно сделать вывод о росте долгосрочных обязательств компании, не подкрепленном ростом собственного капитала, что свидетельствует о латентном снижении долей акционеров в совокупном капитале организации.

Показатели долговой нагрузки

Коэффициенты долговой нагрузки показывают уровень долгового бремени компании. Исходя из их значений, можно понять, в какой мере организация способна погашать свой долг засчет получаемой прибыли.

1) коэффициент долг/EBITDA (D/EBITDA)

D/EBITDA = Debt / EBITDA, где

Debt – финансовый долг компании (обязательства по кредитам и займам);

EBITDA (Earning before interest, tax, depreciation & amortization) – прибыль компании до уплаты процентов и налогов, а также до начисления амортизации.

D/EBITDA показывает, насколько эффективно компания способна погашать свой финансовый долг засчет собственной прибыли. Для минимизации влияния амортизационной политики и налогового режима, в качестве прибыли используется показатель EBITDA, очищенный от амортизации, налогов и процентов (которые представляют собой расходы на обслуживание долга).

Предельное нормативное значение D/EBITDA, как правило, считается равным 3. При более высоких значениях данного коэффициента можно сделать вывод о росте долгового бремени компании, и, как следствие, о снижении ее финансовой устойчивости.

2) коэффициент покрытия процентов (ICR — interest coverage ratio)

ICR = EBIT / Interest expenses, где

Interest expenses – проценты по полученным кредитам и займам.

Данный коэффициент показывает способность компании обслуживать (не путать с погашением!) свой долг засчет собственной прибыли, то есть выплачивать проценты. В отличие от D/EBITDA, при расчете ICR обычно применяется прибыль EBIT, так как амортизация, являясь неденежной категорией, не может являться базой для выплаты процентов.

Предельным минимумом ICR обычно считается 1,5. В случае же, если данный коэффициент у компании ниже 1, организацию можно считать условным банкротом, так как у нее отсутствует номинальная база для выплаты процентов.

Вместе с тем, необходимо помнить, что проценты выплачиваются не из бухгалтерской прибыли (которая представляет собой цифру в отчетности), а из денежных средств на счетах фирмы. Встречаются как ситуации, когда номинально убыточная компания способна исполнять все свои обязательства по обслуживанию долга засчет грамотного финансового менеджмента, так и случаи, когда у формально прибыльного предприятия отсутствуют деньги на выплату процентов (например, из-за просрочек дебиторской задолженности).

Рассмотрим расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия на базе следующих форм отчетности:

D/E = (400 + 550) / 450 = 2,1

DR = (400 + 550) / (400 + 550 + 450) = 0,7

CR = (550 + 100) / (550 + 100 + 450) = 0,6

D/EBITDA = (400 + 550) / (200 + 100) = 3,2

ICR = 200 / 75 = 2,7

Коэффициенты финансовой устойчивости представляют интерес как для инвесторов, так и для кредиторов компании. В случае, если показатели финансовой устойчивости организации демонстрируют негативную динамику, необходимо принимать оперативные меры по восстановлению финансовой устойчивости компании – например, оптимизировать долговую нагрузку или пересмотреть структуру капитала.

Научитесь эффективно управлять финансами компании на курсе «Финансовый менеджер»!

Автор: Малиновский Ярослав, эксперт SF Education

Подписывайтесь на полезную рассылку от SF Education в Telegram и Вконтакте!

Источник:
http://blog.sf.education/finance-analiz-finansovoj-ustojchivosti-predpriyatiya/

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу

Понятие коэффициента финансовой устойчивости по балансу

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу определяет долю источников финансирования своей хозяйственной деятельности, привлекаемых предприятием на добровольной основе.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу позволяет определить зависимость предприятия от кредиторов и исследовать его платежеспособность. Для расчета коэффициента необходимо использовать данные бухгалтерского баланса.

Знания о текущем состоянии финансовой устойчивости позволяет предприятию составить правильный финансовый и бизнес-план на последующие периоды. Помимо этого, предприятие может грамотно построить собственную кредитную политику в соответствии с определенными целями и существующим финансовым положением.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу

В соответствии с формой № 1 (бухгалтерский баланс) формула коэффициента финансовой устойчивости выглядит следующим образом:

Кфу = (строка 1300 + строка 1400) / строка 1700

Здесь строка 1300 – капитал и резервы,

Строка 1400 – долгосрочные обязательства,

Строка 1700 – суммарные пассивы баланса.

Обобщенно формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу выглядит так:

Кфу = (СК + ДО) / Пасс

Здесь Кфу — коэффициент финансовой устойчивости;

СК — собственный капитал, в том числе имеющиеся резервы;

ДО— долгосрочные обязательства (кредиты и займы), со сроком привлеченияболее 1 года;

Пасс — итог по пассивам (валюта баланса).

Строку 1700 баланса можно получить путем суммирования строк 1300, 1400 и 1500, поэтому можно говорить о том, что коэффициент, близкий к единице отражает малое количество привлеченных компанией краткосрочных займов.

При этом низкая доля краткосрочных займов и представляет собой финансовую устойчивость.

Нормативное значение

При анализе коэффициента финансовой устойчивости, можно сказать, что чем ближе его значение к единице, тем стабильнее положение предприятия. Это объясняется тем, что доля долговременных источников финансирования превышает краткосрочные. Идеальное значение единица показывает положение компании, при котом она не привлекает краткосрочные источники финансирования, но это не всегда экономически выгодно.

Для осуществления приемлемой и стабильной хозяйственной деятельности и по балансу должна получить в итоге величину в пределах от 0,8 до 0,9, что является нормативным значением.

Значение коэффициента более 0,9, показывает финансовую независимость компании и его платежеспособность на долгосрочную перспективу. Однако, если значение коэффициента превысит 0,95, то возможно предприятие использует не все доступные возможности расширения деятельности, которые могут предоставляться за счет привлечения «быстрых» источников финансирования. Зачастую данная кредитная политика отказа от краткосрочных займов показывает неэффективность управления.

Если коэффициент финансовой устойчивости опускается ниже 0,75, то это может свидетельствовать о возникновении риска хронической неплатежеспособности предприятия и попадания его в финансовую зависимость от кредитора.

Типы финансовой устойчивости

Можно выделить несколько типов финансовой устойчивости:

  • Абсолютная ФУ, характеризующая высокую степень платежеспособности, независимость от внешних кредиторов;
  • Нормальная ФУ, которая характеризуется рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности;
  • Неустойчивое финансовое положение, характеризующееся нарушением нормальной платежеспособности, появлением необходимости привлечения дополнительного источника финансовых средств.
  • Критическое финансовое состояние, которое характеризуется наступлением кризиса и наступлением банкротства.

Примеры решения задач

Сумма капитала и резервов (стр. 1300) – 250 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств (стр. 1400) – 120 тыс. руб.

Сумма по пассиву баланса (стр. 1700) – 425 тыс. руб.

Сумма капитала и резервов – 220 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств – 125 тыс. руб.

Сумма по пассиву баланса –505 тыс. руб.

Определить коэффициенты финансовой устойчивости и сравнить предприятия.

Кфу (предприятие А) = (250+120) / 425=0,87

Кфу (предприятие В) = (220+125) / 505=0,68

Вывод. Мы видим, что предприятие А более финансово устойчиво, чем предприятие В.

Источник:
http://ru.solverbook.com/spravochnik/formuly-po-ekonomike/formula-koefficienta-finansovoj-ustojchivosti-po-balansu/